Por Melisa Reinhold- La incertidumbre es lo que hace caer a los mercados. Por esa razón, el Gobierno buscó darles una señal a los inversores tras un marzo marcado por las turbulencias financieras: el nuevo programa con el Fondo Monetario Internacional (FMI) implicará desembolsos por USD 20.000 millones.
La noticia causó un efecto positivo en las primeras negociaciones del día: las acciones argentinas llegaron a trepar hasta 5% en el exterior y los dólares financieros tendieron a la baja. Sin embargo, la tendencia duró poco. Pasado al mediodía, el FMI evitó hablar de una cifra en concreto, aunque aclaró que las conversaciones incluyen un «paquete de financiamiento considerable». Agregó: «El tamaño de ese paquete lo determinará finalmente nuestro Directorio Ejecutivo».
Esto hizo que la volatilidad vuelva a impactar en el mercado local. La Bolsa porteña pasó de trepar 2% a caer actualmente 1,4% y cotizar en 2.406.897 unidades (USD 1.861 al ajustar por el dólar contado con liquidación). En el panel principal, que reúne a las empresas con mayor volumen de operaciones en el mercado, las mayores bajas se observan entre las acciones de Banco Supervielle (-3,8%), BBVA (-3,3%) y Loma Negra (-3,1%).
La tendencia también se revirtió entre las acciones argentinas que cotizan en la Bolsa de Nueva York (ADR) y pasado el mediodía operan en terreno negativo. Los papeles de BBVA caen 3,4%, seguidos por Banco Supervielle (-2,9%), Grupo Financiero Galicia (-2,8%) y Banco Macro (-2,5%).
«El Ministro dio un poco más de claridad, aunque fue una confirmación de un monto que ya se venía rumoreando. Todavía falta la firma del Fondo y, además, todas las condicionalidades que vendrán después. Pero creo que para el día de hoy es algo que trae cierta tranquilidad, o por lo menos aplaca un poco la urgencia. El problema es que más allá del acuerdo con el FMI, hay cierta necesidad de service en el programa, el mercado lo esperaba para después de las Elecciones y ahora se adelantó un poquito. Por eso la tensión debería continuar, aunque un poco menos de lo que fue la semana pasada. Las dudas sobre la política cambiaria siguen y eso contamina algo las expectativas», dijo Martín Polo, jefe de estrategia de Cohen Aliados Financieros.
Este optimismo sí se ve reflejado en los bonos soberanos de deuda: los Bonares trepan hasta 0,84% (AL29D) y los Globales hasta 1,18% (GD46D). El riesgo país retrocede tres unidades y se ubica en 759 puntos básicos (-0,39%).
«Es evidente que el mercado quiere ver la materialización efectiva de los desembolsos. No basta con el anuncio de Caputo, sino también hay que tener en cuenta cuál será el cronograma de los desembolsos. También hubo dudas durante el día sobre si USD 20.000 millones es neto de pagos que debemos realizarle al FMI en los próximos años o no, pero descontamos que así será. Conocer cuáles serán las condiciones del régimen cambiario y si efectivamente habrá bandas de flotación (y si serán sobre el MEP o sobre el oficial) es algo que también inquieta al mercado», dijo Jeremías Morlandi, economista de Thesis Consulting.
En las últimas semanas, el mercado atravesó ruedas volátiles. A pesar de que la Cámara de Diputados aprobó el decreto que habilita un nuevo acuerdo con el FMI, el mercado sigue a la espera de conocer cuál será la política cambiaria que deberá tomar el Gobierno, lo que provocó una suba de los dólares financieros y del mercado de futuros.
En ese escenario, los tipos de cambio financieros arrancan la rueda casi estables. El dólar MEP aparece en pantallas a $ 1294,33, una caída de $ 1,3 con respecto al cierre anterior (-0,1%). En tanto, el dólar contado con liquidación (CCL) retrocede $ 2,632 y cotiza en $ 1297 (-0,1%). En lo que va del mes, acumula un alza de $ 65,85 (+5,4%) y $ 75,82 (+6,3%), respectivamente.
«El anuncio del ministro Caputo de hoy respecto a un programa de USD 20.000 millones del FMI intenta anclar expectativas cambiarias. El ministro mencionó que las reservas crecerían a USD 50.000 millones, sugiriendo un alto nivel de desembolsos iniciales, y aduciendo que eso serviría de respaldo al peso. Sin embargo, no dio detalles respecto al mecanismo de intervención o la meta de reservas netas, dos variables que determinaran el grado de libertad del gobierno para intervenir en caso de que la presión cambiaria sea alta», agregaron desde Max Capital.
En las cuevas que operan en la City porteña, el dólar blue se vende a $ 1.300, una caída de $ 10 con respecto al cierre anterior (-0,7%). Se trata de uno de los valores nominales más altos desde agosto del año pasado, luego de acumuar en el mes un incremento de $ 70 (+5,7%).
